交易所,交易所排名,交易所排行,加密货币交易所排行榜,加密货币是什么,加密货币交易平台,币安交易所,火币交易所,欧意交易所,Bybit交易所,Coinbase交易所,Bitget交易所,交易所排行时的融资保证金最低比例从80%提高至100%。该通知自2026年1月19日起施行。

　　此次调整采用“新老划断”原则，调整实施前已经存续的融资合约，以及这些合约的后续展期，仍将按照调整前的原规定执行，即维持80%的保证金比例要求。

　　沪深北交易所表示，近期，融资交易明显活跃，市场流动性相对充裕，根据法定的逆周期调节安排，适度提高融资保证金比例回归100%，有助于适当降低杠杆水平，切实保护投资者合法权益，促进市场长期稳定健康发展。

　　数据显示，截至1月13日，沪深北两融余额为2.68万亿元，较上一交易日增加89.30亿元，其中融资余额2.67万亿元，较上一交易日增加94.02亿元。分市场来看，沪市两融余额为1.34万亿元、深市两融余额1.33万亿元、北交所两融余额91.11亿元。值得注意的是，这已经是两融余额连续7个交易日持续增加，在此期间两融余额合计增加1423.10亿元。

　　“上调保证金比例是一次典型的逆周期、结构性风险管理举措，核心目标不是‘打压市场’，而是防风险、稳预期、促长期健康发展。”中国上市公司协会学术顾问委员会委员程凤朝对上海报记者表示。

　　他认为：一方面，近期市场情绪回暖、成交活跃，部分品种存在杠杆资金集中、短期波动放大的风险，适度提高融资保证金比例，有助于抑制过度投机和非理性加杠杆行为，防止市场由“快涨”演变为“急跌”；另一方面，这一调整更多是技术性、工具性的微调，历史经验也表明，两融政策的边际调整，对市场中长期趋势影响有限，但对降低尾部风险、优化交易结构具有积极意义。

　　回溯来看，A股市场融资保证金比例经历过多次调整。2006年8月，沪深交易所发布《融资融券交易试点实施细则》，规定投资者融资买入证券和融券卖出时，融资（融券）保证金比例不得低于50%，即最高可达两倍杠杆。2015年11月，沪深交易所修订细则，将融资保证金比例从50%上调至100%，即最高一倍杠杆。2023年8月，沪深北交易所将融资保证金比例从100%降低至80%。此后，市场的融资规模和交易额稳步上升。

　　作为一项逆周期调节工具，融资保证金比例的调整始终与市场周期性变化相关联。程凤朝认为，从更长周期看，当前资本市场的核心支撑，仍然来自政策对实体经济的托底力度、上市公司质量改善，以及中长期资金入市的制度安排。监管层通过这些工具进行适度调整，恰恰是为了让市场走得更稳、更远，而不是简单追求短期指数表现。

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