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　　“通证只有从虚拟世界中的价值存储和投机交易对象，转变为解决实体经济中信任、效率与成本问题的工具，才能真正形成可持续、有深度、有广度的生态体系，迸发出应有的价值。”

　　公司情报专家《财经涂鸦》获悉，9 月 11 日，蚂蚁集团CEO、蚂蚁数科董事长韩歆毅于2025 Inclusion·外滩大会上主论坛中，首次公开谈通证经济话题。

　　“通证经济的未来，必须深深植根于实体经济，才能真正释放价值。”演讲开篇，韩歆毅便将“通证”的定义从虚拟世界拉到了实体产业中。

　　他认为，目前，全球Web3原生资产规模已超3.8万亿美元，但其中绝大部分仍以投机交易和价值存储为主，与实体产业的交互深度不足。而如果通证仅仅局限于虚拟世界的内部循环，其价值空间将非常有限。

　　作为通证经济的探索者之一，蚂蚁集团多年来一直在进行相关探索，尤其是最近一年探索RWA沙盒实践，蚂蚁始终锚定真实价值，致力于以技术助力实体经济实现高效流通与价值互联。

　　谈及通证经济的未来，韩歆毅基于技术、资产与场景等多重要素的成熟指出，当下正是“破晓时刻”，还需要持续扎实探索。

　　在技术层面，随着区块链基础设施在性能与可扩展性上持续突破，AI与IoT的深度融合正催生越来越多具备数字化基因、适合通证化的产业资产，零知识证明等隐私计算技术也在推动传统信任模式向数字信任机制演进。

　　在应用层面，资产通证化正从金融领域拓展至新能源、算力等更广泛的实体行业，从服务于链上投资逐渐转向支持实体产业融资；通证支付则在银行与支付机构的积极布局下，从加密资产交易场景逐步延伸至C端消费和B端支付场景。

　　韩歆毅认为，“资产通证化”与“通证支付”是 Web3领域的关键增长引擎，其正以“通证化”为桥梁，推动加密经济与实体经济深度融合，为真实世界的支付结算和价值流通注入全新活力，“二者未来必将融合为支撑实体经济高效价值流通的新型基础设施”。

　　“合规是创新的生命线”，他强调，从探索起初，蚂蚁集团就清晰划定边界：坚决不发虚拟币，不参与任何形式炒作；专注技术基建，服务行业而非颠覆行业；力求创造新价值，而非争夺旧蛋糕。

　　“今天我们无论对于价值还是风险的理解可能都远远不够，仍需要持续不断地长期探索和研究，行稳致远比单纯求快求新重要得多。”韩歆毅说。

　　报告指出，通证经济正从虚拟世界中的“小众试验场”走向服务实体经济的广阔天地，回归价值本源。现实世界资产通证化（RWA）和通证化支付结算是生态发展的重要支柱：RWA 提供丰富的价值标的，通证支付推动高效流转。而可信技术作为底层能力，为系统提供坚实保障。

　　针对RWA发展，报告强调“万物皆可通证化”需要前提，包括成功规模化的资产需满足状态可验证、权属可编程、价值可量化三大条件。

　　目前，RWA已成为加密市场中增长第二快的类别，但绝大部分仍由私募信贷和美国国债占据，产业资产落地案例相对有限。

　　“通证化对金融资产更多是‘锦上添花’，对实体产业才是‘雪中送炭’，”蚂蚁集团研究院院长李振华在大会上表示，通证化的真正价值蓝海在于服务实体融资需求，从投资需求驱动转向融资需求驱动是未来的必然趋势。